بازارهای مالی جهان در دوراهی سیاست و نااطمینانی
پریسا حاجی محمدی؛ دکترای کسب و کار حرفه ای DBA
چشمانداز مالی جهانی با تلاقی شاخصهای اقتصادی، تغییرات سیاستی و پویایی بازار مشخص میشود که استراتژیهای سرمایهگذاری و پیشبینیهای اقتصادی را شکل میدهند.
کارشناسان برجسته مالی از نزدیک این تحولات را تجزیه و تحلیل کردهاند تا بینشهایی در مورد وضعیت فعلی و مسیر آینده بازارهای سراسر جهان ارائه دهند. روندهای رشد اقتصادی جهانی و تورم اقتصاد جهانی در حال گذر از یک محیط پیچیده با نرخهای رشد متغیر و فشارهای تورمی مداوم است.
در ایالات متحده، دادههای اخیر نشان دهنده عملکرد اقتصادی پایدار با تورم ثبت شده ۲.۸٪ است. با این حال، اعتماد سرمایهگذاران به دلیل تنشهای ژئوپلیتیکی و سیاستهای تجاری غیرقابل پیشبینی تضعیف شده و منجر به کاهش قابل توجه بازار سهام شده است. به طور خاص، سهام ایالات متحده از اواسط فوریه ۸ درصد کاهش را تجربه کردهاند که نشاندهنده افزایش نوسانات بازار است.
در بریتانیا، اقتصاد به طور غیرمنتظرهای ۰.۱ درصد کوچک شد، که عمدتاً به دلیل کاهش در بخشهای تولید و ساخت و ساز بود. این انقباض، چالشهایی را پیش از اعلامیههای سیاستهای مالی آینده ایجاد میکند و به آشفتگی اقتصادی ناشی از عدم قطعیتها میافزاید. از سوی دیگر، آلمان شاهد توسعه مالی قابل توجهی بوده است و صدراعظم از افزایش استقراض دولتی و اصلاحات در قوانین بدهی حمایت کرده است.
این توافق تأثیر مثبتی بر سهام اروپا و یورو داشته است و نشاندهنده تغییر بالقوه به سمت سیاستهای مالی انعطافپذیرتر در منطقه یورو است.
تنظیمات سیاست پولی بانکهای مرکزی در سراسر اقتصادهای بزرگ در پاسخ به شرایط اقتصادی در حال تحول، سیاستهای پولی را مجدداً تنظیم میکنند. پیشبینی میشود بانک انگلستان مجموعهای از کاهش نرخ بهره را اجرا کند و نرخ پایه را از ۴.۵ درصد فعلی به ۳.۵ درصد در سال ۲۰۲۶ کاهش دهد. بانکهای سرمایهگذاری بزرگ، از جمله مورگان استنلی، جیپی مورگان و بارکلیز، پیشبینی میکنند که در طول ماه های آینده چهار کاهش یکچهارم واحدی انجام شود.
این کاهش تدریجی با هدف تحریک فعالیت اقتصادی در بحبوحه نشانههایی از کندی احتمالی انجام میشود. در مقابل، فدرال رزرو ایالات متحده با متعادل کردن رشد و تورم دست و پنجه نرم میکند. در حالی که تورم نسبتاً مهار شده است، رکود اخیر بازار سهام و عدم قطعیتهای تجاری، چشمانداز سیاست فدرال رزرو را پیچیده کرده است.
تحلیلگران معتقدند که بدون مداخلات سیاسی قابل توجه، بیثباتی بازار ممکن است ادامه یابد و این امر بر وظیفه حساس فدرال رزرو تأکید میکند. سیاستهای تجاری و واکنشهای بازار تنشهای تجاری به عنوان یک عامل حیاتی تأثیرگذار بر بازارهای جهانی دوباره ظهور کردهاند. اعمال اخیر تعرفه ۲۵ درصدی دولت ایالات متحده بر تمام محصولات کانادا و مکزیک منجر به اصلاحات قابل توجه بازار شده است.
بازار مالی اصلی کانادا از زمان اعلام این خبر، ۵ درصد کاهش یافته است که تأثیرات قابل توجهی بر بخشهای مالی، صنعتی و انرژی داشته است. به طور مشابه، بازارهای ایالات متحده نیز مصون نبودهاند، به طوری که شاخص S&P 500 نسبت به اوج قبلی خود، ۱۰ درصد کاهش را تجربه کرده است.
این تحولات نگرانیهایی را در مورد چشمانداز رشد، جریانهای سرمایهگذاری و نرخ اشتغال در اقتصادهای آسیبدیده ایجاد کرده است. رفتار سرمایهگذاران و روندهای نوظهور در پاسخ به نوسانات شدید بازار، سرمایهگذاران به طور فزایندهای به دنبال ابزارهایی هستند که محافظت در برابر کاهش قیمتها را ارائه دهند. صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) “بافر” که سود بالقوه محدودی را در ازای کاهش ریسک ضرر ارائه میدهند، شاهد ورود قابل توجهی بودهاند.
در طول ماه های گذشته، ETFهای بافر ۲.۵ میلیارد دلار جذب کردهاند که در مجموع ۴.۷ میلیارد دلار برای سال است، زیرا شاخص S&P 500 حدود ۶ درصد کاهش یافته است. این صندوقها از استراتژیهای آپشن برای محدود کردن ضررها و در عین حال محدود کردن سودها استفاده میکنند.
مشاوران مالی این محصولات را به عنوان وسیلهای برای حفظ سرمایهگذاری بدون توسل به تعدیلهای شدید سبد سرمایهگذاری در دورههای آشفته، به مشتریان توصیه میکنند. استراتژیهای شرکتی در بحبوحه تغییرات بازار شرکتها نیز با توجه به پویاییهای متغیر بازار، استراتژیهای خود را تطبیق میدهند. به عنوان مثال، شرکت هواپیمایی Southwest Airlines سیاست جدیدی را برای دریافت هزینه برای چمدانهای تحویلی اعلام کرده است که از رویکرد قبلی مشتریپسند آن متفاوت است.
این اقدام با هدف افزایش سود در بحبوحه چالشهای مالی و تقاضای کمتر در صنعت هواپیمایی انجام میشود. با این حال، کارشناسان هشدار میدهند که این تغییر میتواند مسافران تفریحی را که برای سیاست قبلی چمدان این شرکت هواپیمایی ارزش قائل بودند، از خود دور کند و به طور بالقوه بر وفاداری مشتری و سهم بازار تأثیر بگذارد.
نوآوریهای تکنولوژیکی در تحلیل مالی پیشرفتهای فناوری در حال تغییر تحلیل مالی و استراتژیهای سرمایهگذاری هستند. تحقیقات اخیر روشهایی را معرفی کرده است که شاخصهای استرس مالی را با احساسات ترکیب میکنند.
