« اجرای عرضه اولیه به روش ترکیبی اغواگری در بورس را کاهش می‌دهد»
به گفته رئیس سازمان بورس، سهمیه صندوق‌ها با دید سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت کم یا حذف می‌شود
به گفته رئیس سازمان بورس، قرار گرفتن یک شرکت کوچک با شناوری پایین در پرتفوی سهامداران، زمینه ایجاد تخلفاتی از نوع دستکاری قیمت، اغواگری و افزایش قیمت سهام بیش از ارزش ذاتی آن سهم را فراهم می کند و در نهایت سهام برخی از شرکت‌های کوچک به طعمه ایجاد تخلفات در بازار تبدیل می‌شوند.
محمدعلی دهقان دهنوی درباره واکنش به حاشیه‌های ایجادشده برای روش جدید عرضه اولیه به گفت: عرضه اولیه روش‌های مختلفی دارد و روش جدید بیشتر برای برخی از شرکت‌های کوچک کاربرد دارد.
او با یادآوری تلاش شرکت‌ها برای عرضه سهام خود در بازار سرمایه افزود: از حضور شرکت‌ها اعم از شرکت‌های کوچک و بزرگ در بازار سرمایه برای تامین مالی از طریق این بازار در راستای توسعه شرکت و فعالیت‌های خود استقبال خواهیم کرد.
دهقان دهنوی با تاکید بر اینکه نمی‌توان چنین امکانی را از پیش‌روی شرکت‌ها حذف کرد بلکه باید این مسیر برای ورود شرکت‌ها به بورس باز باشد، اضافه کرد: در گذشته مشکلات بسیاری در مسیر ورود شرکت های کوچک برای حضور در بورس قرار داشت که سازمان بورس با تلاش بیشتر در صدد حذف یا رفع موانع موجود برای سهولت ورود شرکت‌های کوچک به بورس پیش رفت.
مشکلات عرضه سهام شرکت‌های کوچک
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار درباره مشکلات عرضه سهام شرکت‌های کوچک در بورس اظهار کرد: برای مثال اگر ۲۰درصد از سهام این شرکت‌های کوچک در بازار سهام عرضه می‌شد، سهام تخصیص‌یافته به هر فرد به دلیل تقسیم میان تعداد انبوهی از سهامداران، از ارزش چندان بالایی برخوردار نبود.
او درباره مشارکت حدود سه میلیون سرمایه‌گذار در عرضه اولیه‌ها گفت: ممکن است در عرضه اولیه با تقسیم این مقدار کم سهام میان سه‌میلیون سهامدار مثلا ۱۰هزار تومان سهام به هر سهامدار اختصاص یابد و به دلیل ارزش پایین این مقدار سهم، سهامدار دیگر توجه چندانی را به این سهام در پرتفوی خود ندارد و رسوب سهام به این شکل کمکی به شناوری سهم نمی‌کند.
شرکت‌های کوچک و تخلفات در بازار
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه باید مانع طعمه شدن سهام شرکت‌های کوچک برای تخلف‌ها در بازار شد، ادامه داد: با توجه به وجود چنین مشکلی در عرضه اولیه سهام شرکت‌های کوچک، سازمان بورس باید اقدامی را برای رفع چنین مشکلی در عرضه اولیه انجام می‌داد که به دنبال آن تصمیمات لازم برای تغییر روش عرضه اولیه اتخاذ شد.
او اظهار کرد: از طرف دیگر به دلیل وجود جذابیت در قیمت‌گذاری عرضه اولیه‌ها، سهامداران به دنبال مشارکت در این عرضه‌ها هستند به همین دلیل باید راهی اندیشیده می‌شد تا عرضه اولیه در اختیار عموم قرار بگیرد.
دهقان دهنوی با بیان اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ابزاری برای ورود غیرمستقیم سرمایه‌گذاران به بورس است، گفت: ما بارها به سهامداران خرد، افرادی که دانش و اطلاعات از بورس ندارند و از زمان کافی برای تحلیل سهام برخوردار نیستند روش غیرمستقیم را توصیه و ترویج کرده‌ایم و عرضه‌های اولیه از طریق روش جدید با رفتن به صندوق‌های سرمایه‌گذاری عملا به صورت غیرمستقیم به همین افراد تخصیص پیدا می‌کند.
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: بخشی از عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ و متوسط هم به همین ترتیب در اختیار صندوق‌ها قرار می‌گیرد و سهامداران می‌توانند با خریداری یونیت‌های صندوق‌ها از سرمایه‌گذاری در بورس از مشارکت در عرضه اولیه بهره‌مند شوند.
امکان خرید واحدهای صندوق‌های برای عموم
او با تاکید بر اینکه خرید واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه برای عموم امکان‌پذیر است، اظهار کرد: این اقدام علاوه بر اینکه روش بهتری برای سرمایه‌گذاری مردم در بورس است، سبب انتقال و تجهیز منابع در صندوق‌ها می‌شود، همچنین زمانی که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای سهامدار یک شرکت باشند امکان ایجاد دام برای دستکاری قیمت و اغواگری کمتر خواهد شد.
دهقان دهنوی تاکید کرد: برای شرکت‌های بزرگ و متوسط بخشی از سهام آنها به صندوق سرمایه‌گذاری تعلق می‌گیرد و برای سهام شرکت‌های کوچک هم همه سهام وارد صندوق می‌شود.
طراحی صندوق‌های عرضه اولیه
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار خاطرنشان کرد: در آینده سهم این بخش از عرضه در صندوق‌ها را برای شرکت‌های بزرگ و متوسط بیشتر خواهیم کرد، همچنین به دنبال طراحی صندوق‌های عرضه اولیه هم هستیم که مقدار بالاتری از سهام عرضه اولیه در ترکیب دارایی این نوع صندوق وجود دارد و عملا جذابیتی نزدیک به عرضه اولیه مستقیم در بر خواهد داشت.
او افزود: همچنین نکته دیگری که لازم به ذکر است این است که بر رفتار صندوق‌ها در رابطه با سهام عرضه اولیه نظارت داریم و سهمیه صندوق‌هایی که دید کوتاه‌مدت نسبت به این نوع سهام داشته باشند کم یا حذف خواهد شد.
دهقان دهنوی یادآور شد: علاوه بر این ضمن اینکه از هر پیشنهادی برای بهبود یا اصلاح این روش جدید به شرط ترویج رویکرد سرمایه‌گذاری غیرمستقیم استقبال می‌کنیم، در رابطه با دامنه نوسان در عرضه اولیه هم برنامه‌هایی داریم که به تدریج اجرا خواهد شد.
