تمرکز بر هوش مصنوعی در کانون توجه سرمایه‌گذاران
مهرین نظری
بازارهای مالی جهانی در سال ۲۰۲۵ آماده بازگشتی بزرگ در عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) و فعالیت‌های ادغام و تملک (M&A) هستند. این تحول، به‌ویژه در بخش فناوری و هوش مصنوعی (AI)، فرصت‌های قابل‌توجهی را برای سرمایه‌گذاران خطرپذیر و شرکت‌های بزرگ فراهم خواهد کرد.
سال گذشته، روند نزولی IPOها و کاهش فعالیت‌های M&A به‌دلیل شرایط نامساعد اقتصادی، تورم بالا و سیاست‌های سخت‌گیرانه مالی مشهود بود، اما نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از بهبود در سال جاری دیده می‌شود.
بازگشت به بازار عرضه‌های اولیه
بازار عرضه‌های اولیه ها در سال ۲۰۲۴ به‌طور قابل‌توجهی تحت تأثیر عوامل اقتصادی کلان قرار گرفت. نرخ‌های بهره بالا، تورم فزاینده، و نگرانی‌های ناشی از رکود اقتصادی باعث کاهش جذابیت عرضه‌های عمومی شد. با این حال، گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که شرایط بازار در سال ۲۰۲۵ بهبود یافته و شرکت‌های بیشتری آماده ورود به بازار بورس هستند.
بر اساس تحلیل‌های انجام‌شده، شرکت‌هایی مانند CoreWeave، یک شرکت ارائه‌دهنده خدمات پردازش گرافیکی ابری، و Klarna، غول فناوری مالی سوئدی، احتمالاً از نخستین شرکت‌هایی خواهند بود که موج جدید عرضه‌های اولیه ها را آغاز می‌کنند. این روند می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را به بازار بازیابی کرده و محیط مناسبی برای شرکت‌های نوآور در حوزه هوش مصنوعی ایجاد کند.
چرا هوش مصنوعی محوریت دارد؟
هوش مصنوعی به‌عنوان یکی از پررنگ‌ترین حوزه‌های سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر، جایگاه ویژه‌ای در میان سرمایه‌گذاران خطرپذیر و شرکت‌های بزرگ یافته است.
در سال ۲۰۲۴، تقریباً یک‌سوم از کل سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر جهانی به شرکت‌های هوش مصنوعی اختصاص یافت. این آمار نشان‌دهنده تقاضای بالا برای فناوری‌هایی است که می‌توانند کارایی را بهبود بخشیده و نوآوری را تسریع کنند.
هوش مصنوعی، علاوه بر جذب سرمایه، در فرآیندهای ادغام و تملک نیز نقش مهمی ایفا می‌کند. شرکت‌های فناوری به دنبال آن هستند که با استفاده از ابزارهای هوش مصنوعی، تحلیل‌های دقیق‌تری از داده‌های مالی و عملیاتی خود داشته باشند و تصمیمات بهتری در زمینه M&A اتخاذ کنند.
ادغام‌ها و تملک‌ها در مسیر صعودی
پیش‌بینی می‌شود که فعالیت‌های ادغام و تملک در سال ۲۰۲۵ شاهد افزایش قابل‌توجهی باشند. طبق گزارش بلک‌استون، تعداد خروج‌های سرمایه‌گذاری خصوصی در آمریکای شمالی ممکن است تا دو برابر افزایش یابد. کاهش نرخ بهره و بهبود شرایط اقتصادی جهانی از جمله عواملی هستند که محیطی مساعد برای این فعالیت‌ها ایجاد می‌کنند.
شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی نیز به دلیل اهمیت استراتژیک این فناوری، هدف اصلی فعالیت‌های M&A خواهند بود. شرکت‌های بزرگ فناوری مانند مایکروسافت و گوگل به‌دنبال تقویت جایگاه خود در این بازار هستند و این هدف را از طریق تملک شرکت‌های نوپا دنبال می‌کنند.
نمونه‌های برجسته در بازار هوش مصنوعی
شرکت‌هایی مانند OpenAI و Anthropic نمونه‌هایی از موفقیت در جذب سرمایه و رشد در بازار هوش مصنوعی هستند. OpenAI که به دلیل توسعه مدل‌های زبان بزرگ (LLM) مانند ChatGPT شناخته می‌شود، با ارزش‌گذاری ۱۵۷ میلیارد دلاری به یکی از برترین نام‌ها در این حوزه تبدیل شده است. Anthropic نیز با تمرکز بر توسعه سیستم‌های هوش مصنوعی امن و قابل اعتماد، توانسته سرمایه‌گذاری‌های قابل‌توجهی را جذب کند.
با وجود این موفقیت‌ها، چالش‌هایی نیز وجود دارد. هزینه‌های بالا برای توسعه و اجرای مدل‌های هوش مصنوعی، به‌ویژه در زمینه محاسبات ابری، از جمله موانعی است که این شرکت‌ها با آن روبه‌رو هستند.
به همین دلیل، برخی از آن‌ها ممکن است همچنان ترجیح دهند خصوصی باقی بمانند و از منابع مالی خصوصی بهره بگیرند.
تحولات جهانی در بازار عرضه‌های اولیه ها و M&A
بازارهای مالی جهانی در حال تجربه تحولاتی است که می‌تواند بر روند عرضه‌های اولیه ها و M&A تأثیر بگذارد. در اروپا، افزایش تقاضا برای فناوری‌های سبز و هوش مصنوعی، شرکت‌های نوآور را به عرضه عمومی ترغیب کرده است. در آسیا نیز شرکت‌های چینی به‌دنبال گسترش فعالیت‌های خود در بازارهای بین‌المللی هستند و این هدف را از طریق عرضه‌های اولیه ها و M&A دنبال می‌کنند.
در ایالات متحده، تنظیم‌گری‌های مربوط به بازارهای مالی و فناوری می‌تواند بهبود یابد و شرکت‌های بیشتری را برای ورود به بازار بورس تشویق کند.
همچنین، افزایش همکاری‌های بین‌المللی در زمینه فناوری‌های نوین می‌تواند روند ادغام‌ها و تملک‌ها را تسریع کند.
نقش سرمایه‌گذاران خطرپذیر
سرمایه‌گذاران خطرپذیر نقش مهمی در ایجاد رونق در بازارهای IPO و M&A ایفا می‌کنند. این سرمایه‌گذاران با ارائه منابع مالی به شرکت‌های نوپا و فناورانه، آن‌ها را برای ورود به بازارهای عمومی آماده می‌کنند.
همچنین، آن‌ها می‌توانند در فرآیندهای M&A نقش واسطه را ایفا کرده و به شرکت‌ها در شناسایی فرصت‌های مناسب کمک کنند.
چالش‌ها و موانع
با وجود پیش‌بینی‌های مثبت، چالش‌هایی نیز پیش روی بازار IPOها و M&A قرار دارد. تورم، نوسانات ارزی، و عدم قطعیت‌های سیاسی از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر اعتماد سرمایه‌گذاران تأثیر منفی بگذارند. علاوه بر این، قوانین سخت‌گیرانه‌تر در زمینه حریم خصوصی داده‌ها و فناوری‌های نوظهور ممکن است برخی از شرکت‌ها را از ورود به بازارهای عمومی منصرف کند.
سال ۲۰۲۵ می‌تواند نقطه عطفی برای بازارهای مالی جهانی باشد. بازگشت عرضه‌های اولیه عمومی و افزایش فعالیت‌های ادغام و تملک، به‌ویژه در حوزه هوش مصنوعی، نه‌تنها فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها فراهم می‌کند، بلکه می‌تواند به توسعه و نوآوری در صنعت فناوری منجر شود.
سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها باید با دقت روندهای بازار را رصد کنند و استراتژی‌های خود را بر اساس این تحولات تنظیم کنند. اگرچه چالش‌هایی مانند هزینه‌های بالا و تنظیم‌گری‌های پیچیده وجود دارد، اما فرصت‌های بی‌سابقه‌ای نیز در انتظار شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران خواهد بود.
