بورس چشم انتظار سیگنال مثبت
بازار سرمایه ایران در نخستین روزهای پس از تعطیلات تاسوعا و عاشورا در حالی آماده بازگشایی است که فضای عمومی اقتصاد کشور همچنان تحتتأثیر تبعات جنگ ۱۲ روزه ایران و اسرائیل قرار دارد.
این بحران ژئوپلیتیکی، که پیامدهای آن هنوز بهطور کامل از فضای روانی بازارها کنار نرفته، موجب افزایش ریسک سیستماتیک و کاهش شدید اعتماد در بورس شده است. همزمان، نااطمینانی درباره آینده مذاکرات هستهای و روابط بینالمللی، بورس تهران را وارد فاز رکود و فشار سنگین فروش کرده است.
برخلاف ماههای گذشته که بورس بیشتر بر مبنای فاکتورهای بنیادی حرکت میکرد، این روزها کاملاً واکنشی و متاثر از تحولات سیاسی و نظامی است. فروشهای گسترده در هفتههای اخیر عمدتاً ناشی از رفتارهای هیجانی، ترس از نقض آتشبس، بیاعتمادی به روند مذاکرات، و عدم قطعیت در آینده بازار بوده است.
طی هفته گذشته، بیش از ۱۳ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار سرمایه خارج شده که بخش عمده آن به سمت بازارهای موازی همچون طلا و دلار منتقل شده است. این دو بازار با وجود نوسانات، به دلیل ماهیت ذخیرهای و نقدشوندگی بالا، همچنان بهعنوان مقاصدی امنتر برای سرمایههای بیقرار شناخته میشوند و تا زمانی که چشمانداز سیاسی و اقتصادی کشور شفاف نشود، سرمایهگذاران ترجیح میدهند داراییهای خود را از بازار پرریسکی مانند بورس خارج کنند.
از سوی دیگر، تعطیلات مذهبی مانند دهه اول محرم همواره با کاهش حجم معاملات همراه بوده، اما امسال این تعطیلی در کنار بحران امنیتی، فضا را برای رکود بازار عمیقتر کرد. فعالان بازار، بهویژه حقوقیها، اکنون در انتظار انتشار سیگنالهای مثبت از مسیر مذاکرات، ثبات سیاسی و اقدام قاطع دولت هستند.
پیشبینی میشود که در صورت استمرار آتشبس و مخابره پیامهای امیدوارکننده از مسیر مذاکرات هستهای، شاخص کل بازار میتواند در هفتههای آینده بین ۱۵ تا ۲۰ درصد رشد را تجربه کند. اما اگر فضای نااطمینانی سیاسی و اقتصادی ادامه یابد و حمایتهای لازم از سوی نهادهای حاکمیتی صورت نگیرد، بازار با افت بیشتر و احتمالاً صفهای فروش سنگینتری مواجه خواهد شد.
در حال حاضر، توجه فعالان بازار به سیاستهای حمایتی دولت دوخته شده است. طی هفته گذشته، برخی نهادهای حقوقی، از جمله صندوق توسعه بازار و صندوق تثبیت، با خریدهای هدفمند تلاش کردند تا جلوی ریزش بیشتر شاخص را بگیرند.
اما این حمایتها در صورتی میتوانند مؤثر باشند که با سیاستگذاری دقیق، پیامهای شفاف اقتصادی و همراهی عمومی دولت ادامه پیدا کنند.
کارشناسان معتقدند که دو عامل کلیدی زمان و شفافیت در این مرحله حیاتی هستند. بازار برای بازسازی اعتماد از دسترفته نیازمند زمان است و در عین حال، باید اطمینان یابد که سیاستگذاران مسیر حمایت از سرمایهگذاران را ترک نخواهند کرد. تنها در چنین شرایطی میتوان به بازگشت پایدار بورس به مسیر تعادل و رشد امیدوار بود.
